会爆发金融危机吗?

2020-03-12    作者: betway官网新闻网编辑部    来源:刘晓博    阅读:
2020年3月12日一大早,两个大消息就突如其来! 1、世界卫生组织(WHO)正式承认,新冠肺炎进入全球大流行状态。 2、特朗普在白宫发表电视讲话,宣布将从3月13日起停止美国与欧洲(不含英国)之间所有往返旅行,这一禁令的时限暂定为30天。也就是说,欧美将停
  2020年3月12日一大早,两个大消息就突如其来!   1、世界卫生组织(WHO)正式承认,新冠肺炎进入“全球大流行”状态。      2、特朗普在白宫发表电视讲话,宣布将从3月13日起停止美国与欧洲(不含英国)之间所有往返旅行,这一禁令的时限暂定为30天。也就是说,欧美将停航30天!   这两件大事,将对2020年全球政经局势产生深远影响。   先看“全球大流行”。这是自1月31日,世界卫生组织(WHO)宣布新冠肺炎构成“国际关注的突发公共卫生事件”之后,事件的再次升级。   根据WHO的定义,大流行是指“一种人们没有免疫力的新疾病在世界范围内超出预期地传播”。它其实没有严格的标准,历史上WHO常常因为“宣布和不宣布”大流行,而遭到诟病。   比如2003年的非典疫情,虽然影响了20多个国家,但由于很快被控制,没有被宣布为“大流行”。至于2009年的H1N1流感,曾被宣布为“大流行”,但事实证明影响有限,WHO曾因此受到批评。   所以对于新冠肺炎WHO显得非常审慎。直到欧洲主要国家都全面爆发,才给出“大流行”的认定。   WHO的表态,直接影响到美国的态度,然后再影响全球。比如1月31日,WHO认为新冠肺炎构成“国际关注的突发公共卫生事件”后数小时,美国就宣布跟中国从2月2日开始“断航”。   这次WHO承认“大流行”之后几个小时,美国宣布跟欧洲断航30天。   而美国的决策,往往成为全球主要国家的参考。   所以,新冠肺炎对全球经济最具杀伤力的时候,正式到来了!如果说之前两周还是在资本市场上闹,接下来会直接砸烂无数人饭碗,还会砸碎一些国家的饭碗,让一些货币贬得满地找牙。   欧美之间停航30天是非常严重的事件,在和平时期史无前例。它对全球经济的影响非常大。虽然现在互联网很发达,但线下活动仍然不可取代,比如首脑会晤、会展、演出、体育赛事等等,都是经济的重要催化剂。   疫情这样“锐不可当”,会引爆金融危机吗?   我的看法是,一场“准金融危机”已经爆发,如果处置不力很有可能引发全球金融风暴。而且覆巢之下无完卵,能避险的恐怕只有月球了。   不妨以中国房地产市场为例,看看疫情的影响。   央行刚刚公布了2月的金融数据。疫情发生后,中国已经有降息和巨量货币投放,所以2月广义货币M2同比增速反弹到了一年多来的新高——8.8%;至于总量,已经突破203万亿。   但住户部门的新增贷款,把人“吓出一身冷汗”!   1、2月单月:人民币贷款增加9057亿元,住户部门贷款减少4133亿元。     2、今年前两个月:人民币贷款增加4.24万亿元,住户部门贷款增加2209亿元。   也就是说,在2月住户贷款竟然大幅减少了4000多亿。即便算上1月(前20天没有受到疫情影响),住户部门贷款也只增长了2200亿元!   住户贷款,90%左右是房地产、或者变相的房地产贷款。   去年的前两个月,住户部门贷款增长了9192亿元;在2018年,前两个月住户部门贷款增长了1.18万亿。而今年前两个月,只增长了2209亿元。   也就是说,今年前两个月流向房地产的、用于个人购房的贷款,大约减少了7000亿元!   按照首付3成推算,房地产销售额受影响至少是1万亿。   在中国,房地产销售额里至少一半是政府的税费(一线城市比例甚至达到70%)。如果这1万亿不能回补,地方政府至少损失5000亿税费收入!   看到这里,你能明白“保工资、保运转、保基本民生”意味着什么了吧。也能理解为什么驻马店、广州、衡阳等城市冲锋在前了吧。   这仅仅是房地产一个行业。交通运输、旅游、餐饮、酒店等行业,只会比房地产更惨。   中国民用航空局今天上午举行新闻发布会,透露的数据是:2月份共完成运输总周转量25.2亿吨公里,同比下降73.9%;完成旅客运输量834.0万人次,同比下降84.5%!   那么猜猜看,我们一季度的GDP会怎样?看来负增长没有什么悬念了。一个季度经济增长出现负增长,在改革开放以来极其罕见!
  面对这种非常情况,中国的体制解决起来比较容易,央行直接要求各银行“不抽贷”、并降低贷款利率,中国的银行业基本上都会执行。   而在西方就很难做到。因为他们的银行都是私有的。所以我们看到美国、英国等降息力度都远远超过中国央行,美联储甚至开始考虑在国债收益率转负值之后,直接购买ETF基金。   但他们也只能做到这一步。让银行“雨天送伞”去支持企业,难度极大。所以,对于一些体质弱的国家来说,经济崩溃、货币崩溃不可避免。
  上图是美元对俄罗斯卢布的走势,可以看出近期卢布又出现了大幅贬值。虽然疫情一开始,俄罗斯就限制了中国人入境,防范措施非常严格。但俄罗斯可以挡住中国人,但挡不住全球石油、天然气消费的断崖式下降。   需求的下降,导致油价、天然气价格暴跌。而产油国又达不成减产协议,于是在沙特和俄罗斯之间爆发了“石油战争”,大家增产降价,比拼谁的耐力好、成本低。   但胜券显然在沙特手中,因为沙特开采石油的综合成本不到每桶9元美元,而俄罗斯则接近20美元。至于开采成本在25美元以上的国家,比如尼日利亚、委内瑞拉、英国、加拿大、澳大利亚,也都被架在火上即将变成“烤串”。   所以,危机可能先从石油输出国爆发,开采成本高、经济结构单一、政局不稳的委内瑞拉、尼日利亚首当其冲。俄罗斯很难整体倒下,但卢布或会贬得面目全非。   在拉美、在非洲、在南亚、在东南欧,将有一批国家非常危险,失业率的飙升将直接导致政权更迭。在有的国家,可能还会出现疫情失控、死亡率飙升的惨剧。   中国经济由内需和外需构成,外需主要是进出口,主要依赖欧美日和“一带一路国家”。当这些国家纷纷因疫情沦陷的时候,外需将会显著萎缩。   这时候,就要靠内需。而内需,不外乎消费和投资。投资,就是大基建、新基建;消费,无非是汽车、家电,至于教育医疗都是细水长流的。   横跨投资和消费的,是房地产。房地产既是投资,也是消费。想想看,你买了新房子会干什么?当然是装修、入住。这时候,就会买买买。说白了,什么汽车消费、家电消费、通讯类消费,大多依附在房地产上。   所以,疫情越是闹得厉害,内需越重要、房地产越重要。   中国股市会怎样?避险功能,会让A股走出独立的牛市行情吗?   由于中国率先控制住了疫情,所以人民币资产的确有了避险价值。但这个避险价值,还不足以引发外部热钱的大量流入。原因很简单,人民币资产不便宜,而且资金进出不方便。会有增量资金进入,但不能期望过高。   至于A股,已经在今年前两个月产生了显著的赚钱效应。尤其是上证指数逼近3000点的时候,我多次提醒大家,市场将出现分化。这就好比一个“起义的部队”,占领的城市越多,大家口袋里的战利品越多,开小差的人就会越多,战斗力也会越差。当然,这时候避险的功能也会降低。   疫情全球化之后,会严重影响外需,很多企业提高业绩将非常困难。所以,大行情就越来越难。   除非,有更宽松的货币政策,再搭配“疫情明显见顶”,才可能发动新的进攻。目前,A股进入了鸡肋行情阶段,不排除向下寻找盈利空间。   由于全球疫情高度不确定,大家要保持警惕才行,不能轻易满仓。未来,还会有很多个不眠的“闪崩之夜”。   顺便说一句,中国新一轮货币政策利好即将出台。比如降准、定向降准和降息。但中国的打法是:挤牙膏,慢慢来。
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