余额宝“再创新低”,异常事件将发生?

2020-06-04    作者: betway官网新闻网编辑部    来源:刘晓博    阅读:
没有最低,只有更低! 今年以来,余额宝的收益率不断创出历史新低。如果在手机上打开余额宝,进入基金详情,你可以看到这样的画面: 没错,余额宝的7天年化收益率已经跌到了1.5%。 1.5%,是央行公布的1年期定期存款的基准利率。商业银行实际执行中一般会比这
  没有最低,只有更低!   今年以来,余额宝的收益率不断创出历史新低。如果在手机上打开余额宝,进入“基金详情”,你可以看到这样的画面:
  没错,余额宝的“7天年化收益率”已经跌到了1.5%。   1.5%,是央行公布的“1年期定期存款”的“基准利率”。商业银行实际执行中一般会比这个略高,达到1.6%、甚至1.7%。   余额宝收益率跌到一年期存款基准利率,是一个历史性事件。之前,余额宝的收益率从来没有这么低过。   经常看我文章的人会知道,早在三四年之前,我就比较早地提出:余额宝“7天年化收益率”是中国利率走向、资金松紧度的重要“风向标”。它的高低,对于我们投资决策具有很大的指导意义。   原因很简单:余额宝天弘基金的用户非常多,达到了6亿人。根据2020年一季报,它的规模为1.26万亿。余额宝不仅是中国最大的货币基金,也是全球最大的货币基金。如果监管部门不限制,它可能会大到“连自己都害怕”的程度。   这么大的货币基金,它的收益率当然有指标意义。由于货币基金风险非常低,所以它还是最重要的“无风险利率”之一。   中国有观察价值的利率非常多,比如央行的逆回购、中期借贷便利利率,还有同业拆借利率、质押式回购利率等等,但它们都不如余额宝收益率更容易被老百姓理解、亲近。   当余额宝收益率走高的时候,意味着资金越来越贵,这时候央行一般在加息、调高存款准备金率。从历史经验看,当余额宝年化收益率超过6%的时候,楼市、股市都会进入熊市。
  上图:余额宝有史以来的收益率走势图。   而当余额宝收益率走低的时候,意味着资金越来越便宜,这时候央行一般在降准、降息。由于余额宝这类“低风险”投资的收益率越来越低,投资者会变得不满意,会转而追求较高风险、较高回报的投资方式,比如股市、楼市。所以,当余额宝年化收益率低至2%左右,楼市、股市一定会有行情。   而现在,余额宝7天年化收益率竟然低至1.5%,这是历史上从来没有过的!   所以,一定会有“异常事件”要发生!   什么大事?当然是股市、楼市的回暖,甚至是一波强劲的行情。   我之前分析过,由于资金相当充裕,再加上管理层的支持,股市正在酝酿一波反弹行情。而从时间点上看,未来两三个月,可能是发动“吃饭行情”最好的时间点。因为中美关于疫情的博弈,暂时告一段落,美国也宣布“退群WHO”了,世界卫生组织也宣布将调查疫情起源了。   至于台湾问题,“520”时间点已经过去,蔡的讲话也没有引起较大波澜。至于香港问题,中美博弈全面展开,双方各出了一张牌。下一轮博弈,将在“人大版香港国安法”全文公布之后,才会展开。   因此,未来2到3个月是“不确定性”比较少的时期。 而到了11月3日美国大选之前的两个来月,事情又会多起来,到那时特朗普会放出“胜负手”——中美贸易协议是否继续执行,香港单独关税区和金融中心地位问题,台湾相关人员会不会被邀请访美等等,都会再起波澜。   所以,发动2020年“吃饭行情”的最佳时间点,在就6月初到9月初这将近3个月时间里。   事实上,过去3个交易日A股已经有点突破的感觉。   至于楼市,深圳回暖之后,杭州、南京等多个城市都出现了“万人摇号”,热度不断升温,市场正在被激活。   估计要不了多久,全国土地出让收入同比增速将“转正”,并在四季度出现两位数增长。   未来,央行的大动作会陆续出台。 6月20日,LPR有较大可能再次降息,力度会在10个基点左右。我们可以观察6月15日的1年期中期借贷便利(MLF)的利率水平,目前央行有把每月MLF操作固定在6月15日的迹象。   此外,我还判断:存款基准利率也将会在3个月内降低,这将给LPR利率进一步走低创造条件。   这意味着,余额宝7天年化收益率还会继续降低,破1.4%是没有悬念的。   利率就是最大的杠杆,利率越低,杠杆越长,撬动能力越强。   撬动什么?当然是资产价格!
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